EURUSD
EUR/USD paritesi, dün ABD’den gelen ve beklentileri aşan enflasyon/üretim verilerinin ardından 1,15 psikolojik sınırına kadar geriledi. Bu sabah Asya ve Avrupa seanslarında tepki alımları sınırlı kalırken, Dolar küresel piyasalarda ‘güvenli liman’ ve ‘yüksek faiz’ avantajını koruyor.
ABD'de enflasyonun katı kalmaya devam etmesi, Fed'in faiz indirimlerini 2026'nın son çeyreğine öteleyeceği beklentisini güçlendirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %4,25 seviyelerinde seyretmesi, Euro üzerinde yapısal bir değer kaybı baskısı oluşturuyor.
Orta Doğu’daki kriz nedeniyle petrol fiyatlarının yüksek kalması, net enerji ithalatçısı olan Euro Bölgesi ekonomisi için stagflasyon riskini artırıyor. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz indirim döngüsüne dair elini kolunu bağlıyor.
Haftanın son gününde yatırımcılar, jeopolitik risklerin hafta sonu tırmanma ihtimaline karşı riskli pozisyonlarını azaltıyor. Euro gibi risk duyarlı para birimlerinden kaçış, paritedeki toparlanma çabalarını her direnç noktasında kısıtlıyor.
| DESTEK | 1.1480 | 1.1400 | 1.1320 |
| DİRENÇ | 1.1550 | 1.1600 | 1.1650 |
USDTRY
Dolar/TL kuru, dün TCMB’nin faiz indirim döngüsüne ‘savaş ve enflasyon’ arası vererek faizi %37'de sabit tutmasının ardından bu sabah 44,19 seviyelerinde hafif primli seyrediyor. Karar sonrası piyasada oluşan ‘temkinli’ hava, küresel Dolar talebiyle dengeleniyor.
Merkez Bankası, yaklaşık dokuz ay sonra ilk kez faiz indirimlerine ara verdi. Kurul; jeopolitik risklerin enerji fiyatları üzerindeki baskısını ve akaryakıtın 65 TL'ye dayanmasını gerekçe göstererek sıkı duruşun korunacağını vurguladı. Bu adım, kurdaki volatiliteyi şimdilik dizginlemiş görünüyor.
Ocak ayı cari açık verisi 6,8 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde geldi. Bakan Şimşek'in ‘program öngörüsünün üzerine çıkabilir’ mesajı, enerji ithalat maliyetlerindeki artışın döviz talebini canlı tutmaya devam edeceğini teyit ederek kur üzerindeki yapısal baskıyı sürdürüyor.
| DESTEK | 44.00 | 43.60 | 43.00 |
| DİRENÇ | 44.50 | 45.00 | 46.00 |
XAUUSD
Ons altın, haftayı kapatırken $5.110 - $5.120 bandında, iki günlük düşüşün ardından dengelenme çabasında. Jeopolitik risk primi ile yükselen petrol fiyatlarının yarattığı enflasyonist baskı arasında kalan metal, ‘güçlü dolar’ engeline takılıyor.
Savaşın 13. gününde ABD ve İran kanadından gelen karşılıklı sert açıklamalar, ‘güvenli liman’ talebini canlı tutuyor. Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalma riski altına stratejik bir destek sağlasa da, küresel borsalardaki likidite ihtiyacı yükselişi sınırlıyor.
Enerji fiyatlarındaki artışın küresel enflasyonu tetiklemesi, Fed'in faiz indirimlerini Eylül ayına veya sonrasına erteleme ihtimalini güçlendirdi. Bu durum, faiz getirisiz bir varlık olan altının kısa vadeli toparlanma hızını kesen ana makro baskı unsuru.
Fiyatlardaki kısa vadeli düzeltmeye rağmen, Çin ve diğer gelişmekte olan merkez bankalarının fiziksel alımlarına devam etmesi $5.000 seviyesini psikolojik ve teknik bir ‘dip’ olarak perçinliyor. Analistler, 2026 sonu için hala $5.400+ hedeflerini koruyor.
| DESTEK | 5060 | 4980 | 4900 |
| DİRENÇ | 5150 | 5220 | 5300 |
XAGUSD
Gümüş, haftanın son gününde $85 seviyelerinde yatay-pozitif bir seyir izleyerek haftayı dengeli kapatma çabasında. Değerli metal, Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin sağladığı destek ile ‘güçlü Dolar’ baskısı arasında sıkışmış durumda.
İran ve ABD hattından gelen sert açıklamalar ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalma riski, gümüşte güvenli liman talebini diri tutuyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği enflasyon kaygıları, gümüşün hem değerli metal hem de sanayi emtiası kimliğini destekliyor.
Bugün açıklanacak olan PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) verisi, gümüşün kısa vadeli yönü için kritik. Beklenti üzeri bir enflasyon, Fed'in faiz indirimlerini Eylül ayına öteleme ihtimalini güçlendirerek faiz getirisiz gümüş üzerinde baskı yaratabilir.
Dünya genelindeki fiziki gümüş stoklarında (COMEX/LBMA) görülen %70’lik yıllık bazlı erime, fiyatlar için çok güçlü bir taban oluşturuyor. Analistler, kağıt üzerindeki satışlara rağmen fiziksel kıtlığın gümüşü altın karşısında (rasyo 60-61) daha dirençli kıldığını vurguluyor.
| DESTEK | 83.20 | 82.00 | 80.50 |
| DİRENÇ | 85.00 | 86.50 | 88.00 |
HAM PETROL
Petrol fiyatları, hafta ortasındaki $83-85 bandındaki geçici rahatlamanın ardından bu sabah yeniden sert bir sıçrama yaparak $96 seviyelerine tırmandı. Brent petrolün $100 psikolojik barajını tekrar aşması, piyasadaki ‘arz paniği’nin rezerv hamlelerinden daha baskın geldiğini kanıtlıyor.
İran'ın yeni dini lideri Mücteba Hamaney'in, Hürmüz Boğazı'nın ‘küresel enerji krizi bitene kadar’ kapalı kalması gerektiği yönündeki açıklamaları piyasaları sarstı. Dünyanın en kritik petrol geçiş güzergahındaki bu fiili tıkanıklık, günlük yaklaşık 20 milyon varillik arzı risk altında tutmaya devam ediyor.
IEA’nın 400 milyon varillik tarihi rezerv salımı kararı sonrası Trump’tan gelen ‘İran'ın nükleer silah sahibi olmaması, petrolün maliyetinden daha önemli’ mesajı, jeopolitik risk priminin fiyatlarda kalıcı olacağını gösterdi. Stratejik rezervlerin ‘kağıt üstündeki’ varlığı, fiziksel sevkiyatın durmasını şimdilik telafi edemiyor.
Arz şokunu dengelemek amacıyla Suudi Arabistan’ın üretimini günlük 10,88 milyon varile çıkardığı haberleri gelse de, lojistik yolların (Hürmüz) kapalı olması bu üretimin dünya pazarlarına ulaşmasını engelliyor. Bu durum, ‘üretim var ama sevkiyat yok’ paradoksuyla fiyatları yukarı itiyor.
| DESTEK | 94.00 | 92.50 | 90.80 |
| DİRENÇ | 96.50 | 98.50 | 101.00 |
S&P500
S&P 500 endeksi, dün petrol fiyatlarındaki sert yükseliş ve artan jeopolitik risklerle %1,52 değer kaybederek 6.672 seviyesinden (Kasım ayından beri en düşük seviye) kapandı. Bu sabah vadeli piyasalar, ABD’nin enerji krizini hafifletmek için Rus petrolüne dair bazı geçici muafiyetler tanıması ve lojistik düzenlemelerle bir miktar toparlanma çabasında.
ABD’nin, enerji fiyatlarındaki aşırı yükselişi dizginlemek için bazı gemilere Rus petrolü alım muafiyeti tanıması ve asırlık denizcilik yasalarında (Jones Act) gevşemeye gitmeyi planlaması, piyasada sınırlı bir nefes alma alanı yarattı. Ancak Brent petrolün $100 üzerinde kalması, endeks üzerinde maliyet baskısını diri tutuyor.
Piyasalar bugün açıklanacak olan ve Fed’in en çok dikkat ettiği enflasyon göstergesi olan PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) verisine odaklandı. Verinin beklenti üzerinde gelmesi, dünkü sert düşüşü tetikleyen ‘faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı’ korkusunu pekiştirerek 6.600 desteğini riske atabilir.
| DESTEK | 6650 | 6580 | 6500 |
| DİRENÇ | 6720 | 6800 | 6880 |
