EURUSD
Parite, sabah saatlerinde 1,1516 seviyelerinde, 1,1500 psikolojik desteğinin hemen üzerinde dengelenme çabasında. Dolar Endeksi'nin (DXY) 100,50 seviyesindeki dirençli duruşu, Euro'nun yukarı yönlü ataklarını kısıtlamaya devam ediyor.
Hem Fed hem de ECB, Mart ayı toplantılarında faizleri sabit tutarak (Fed: %3,50-3,75 / ECB: %37,00*) beklemeye geçti. Her iki banka da Orta Doğu'daki gerginliğin enerji fiyatları üzerinden enflasyonu yukarı çekme riskine dikkat çekiyor. Piyasada Fed'in yıl sonuna kadar sadece bir faiz indirimi yapabileceği beklentisi doları diri tutarken, Euro'nun 1,16 üzerindeki kalıcılığı ‘stagflasyon’ endişeleriyle baskılanıyor.
Trump’ın İran’a tanıdığı 10 günlük diplomatik sürenin devam etmesi ve Hürmüz Boğazı'ndan kısmi tanker geçişlerine izin verilmesi, küresel piyasalarda ‘topyekün savaş’ korkusunu şimdilik yatıştırdı. Bu durum, ‘güvenli liman’ olarak dolara olan aşırı talebi törpülese de; paritenin yön bulması için bugün açıklanacak olan Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi verileri ve jeopolitik sızıntılar takip edilecek.
| DESTEK | 1.1500 | 1.1480 | 1.1400 |
| DİRENÇ | 1.1550 | 1.1600 | 1.1650 |
USDTRY
USD/TRY kuru, yeni haftanın ilk saatlerinde 44,46 seviyelerinde yatay-pozitif bir seyir izliyor. Haftalık kapanışını 44,40 bölgesinin üzerinde gerçekleştiren kurda, yukarı yönlü baskı canlı kalmaya devam ediyor.
Piyasanın odak noktası, 3 Nisan Cuma günü açıklanacak olan Mart ayı enflasyon verilerine çevrildi. Piyasa katılımcıları anketi, Mart ayında enflasyonun aylık bazda %2,18 artmasını beklerken, yıl sonu tahmini de %25,38 seviyesine yükselmiş durumda. Enerji fiyatlarındaki oynaklık ve asgari ücretin dolaylı etkilerinin bu veride ne kadar hissedileceği, kurun Nisan ayı seyrini belirleyecek ana unsur olacak.
TCMB, 12 Mart’taki son toplantısında politika faizini %37,00 seviyesinde sabit tutarken, para politikasındaki sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği mesajını yineledi. Banka, sterilizasyon araçlarını kullanarak piyasadaki TL likiditesini kontrol altında tutmaya ve reel getiriyi cazip kılarak kurdaki spekülatif atakları 44,50 bölgesinde sınırlamaya çalışıyor.
| DESTEK | 44.20 | 43.80 | 43.20 |
| DİRENÇ | 44.80 | 45.50 | 46.50 |
XAUUSD
Ons altın, haftanın ilk işlem gününde $4.492 seviyelerinde yatay bir seyir izliyor. Ay başında $5.200$ sınırına kadar tırmanan ancak enerji şoku ve ‘şahin’ merkez bankalarıyla %15 değer kaybeden sarı metal, $4.400$ bölgesinde dip arayışını sürdürüyor.
Başkan Trump, İran’ın enerji altyapısına yönelik saldırı planını ‘aktif müzakereler’ nedeniyle 7 Nisan’a kadar ertelediğini duyurdu. Bu diplomatik mola petrol fiyatlarındaki tansiyonu düşürerek enflasyon korkusunu bir miktar yatıştırdı. Ancak bu durum, hem ‘güvenli liman’ talebinin azalmasına hem de yatırımcıların diğer piyasalardaki zararlarını kapatmak için altın satmasına (likidite satışı) neden olarak $4.500$ direncinin aşılmasını zorlaştırıyor.
Orta Doğu kaynaklı petrol şokunun enflasyonist etkileri, piyasaların 2026 yılı için beklediği tüm faiz indirimi beklentilerini sildi. Hatta bazı Fed üyelerinin ‘yeni faiz artışları’ ihtimalini fısıldaması, faiz getirisi olmayan altının en büyük düşmanı haline geldi. Bugün itibarıyla tahvil getirilerinin yüksek kalması, XAU/USD’nin $4.630$ (100-Günlük SMA) seviyesinin altında ‘ayı’ kontrolünde kalmasına yol açıyor.
| DESTEK | 4500 | 4420 | 4350 |
| DİRENÇ | 4580 | 4650 | 4720 |
XAGUSD
Gümüş, yeni haftanın ilk saatlerinde dünkü kapanışına göre %1’in üzerinde prim yaparak $70,68 seviyelerinde işlem görüyor. Ocak ayındaki $121$ zirvesinden sonra yaşanan sert düşüşün ardından, Orta Doğu'da Yemen merkezli grupların çatışmaya dahil olmasıyla metal yeniden $70$ psikolojik sınırının üzerine tırmandı.
Hafta sonu İran destekli grupların bölgedeki askeri hedefleri ve gemi trafiğini hedef alması, ‘topyekün savaş’ korkusunu yeniden canlandırdı. Bu durum, Trump’ın geçtiğimiz hafta sağladığı 10 günlük diplomatik molanın kırılganlığını ortaya koyarken; gümüşün ‘güvenli liman’ talebiyle $68$ desteğinden hızla uzaklaşmasını sağladı.
Petrol fiyatlarındaki yükselişin küresel enflasyonu körüklemesi, Fed'in bu yıl içinde faiz artırabileceğine dair beklentileri %24,6 seviyesine taşıdı. Faiz getirisi olmayan gümüş için bu makro baskı devam ederken; güneş paneli üreticilerinin maliyetleri düşürmek için gümüş yerine bakır kullanımına (substitution) geçme çabaları, metalin $75$ direnci üzerindeki kalıcılığını temel tarafta zorlaştırıyor.
| DESTEK | 69.80 | 68.50 | 67.00 |
| DİRENÇ | 71.50 | 73.00 | 74.50 |
HAM PETROL
WTI ham petrol, yeni haftanın ilk saatlerinde %3’ün üzerinde prim yaparak $102,80 seviyesine tırmandı ve psikolojik $100$ eşiğini sert bir şekilde aştı. Brent petrolün $116 seviyelerini zorladığı piyasada, jeopolitik risk primi ‘alarm’ seviyesine yükselmiş durumda.
Hafta sonu Yemen'deki Husi güçlerinin İsrail'e yönelik füze ve İHA saldırıları gerçekleştirmesi, Orta Doğu'daki savaşı resmen genişletti. Bu gelişme, Trump’ın geçtiğimiz hafta sağladığı ‘10 günlük diplomatik mola’nın yarattığı iyimserliği tamamen sildi. Yatırımcılar, çatışmanın yayılmasıyla Bab el-Mandeb ve Hürmüz Boğazı'ndaki fiziksel arz kesintilerinin kalıcı hale gelmesinden endişe ediyor.
Hürmüz Boğazı’nda trafiğin resmen durmasa da İran kontrolünde ‘seçici’ bir hal alması, piyasadaki gerginliği artırıyor. Şu an 50'den fazla konteyner gemisi ve onlarca tanker boğazın batısında bekletilirken, geçişlerin cargo tipi ve ülke aidiyetine göre kısıtlanması küresel arzın yaklaşık %20’sini risk altında tutuyor. Bu durum, spot piyasada ‘acil teslimat’ talebini ve fiyatları yukarı çekmeye devam ediyor.
| DESTEK | 100.50 | 99.00 | 97.50 |
| DİRENÇ | 103.50 | 105.50 | 108.00 |
S&P500
S&P 500, geçtiğimiz haftayı %1,70’lik sert bir düşüşle 6.368 puandan kapattıktan sonra, yeni haftanın ilk saatlerinde vadeli piyasalarda 6.366 seviyelerinde yatay-negatif bir seyir izliyor. Endeks, Mart ayındaki jeopolitik şoklar nedeniyle zirve seviyelerinden yaklaşık %7,5 gerilemiş durumda.
Başkan Trump, İran’ın enerji tesislerine yönelik saldırı planını ‘aktif müzakereler’ gerekçesiyle 7 Nisan’a kadar ertelediğini duyurdu. Hafta sonu bölgede tansiyonun yeniden yükselmesi ve İran’ın müzakere şartlarını zorlaştırması, geçtiğimiz haftaki ‘de-eskalasyon’ iyimserliğini sildi. Piyasa, bu 10 günlük sürenin sonunda kalıcı bir uzlaşı çıkmaması durumunda petrol fiyatlarının yeniden sıçrayacağı ve bunun şirket kârlarını (özellikle havayolu ve perakende) eriteceği endişesini fiyatlıyor.
Petrol fiyatlarındaki oynaklığın enflasyon beklentilerini bozması, Fed'in 2026 faiz indirim rotasını tamamen belirsizliğe itti. Cuma günü açıklanan çekirdek PCE verisinin %3,1 ile beklenti üstü katılık göstermesi, Dolar Endeksi'ni 100,50 üzerine taşırken; tahvil faizlerindeki yükseliş teknoloji devleri (Nvidia, Apple, Microsoft) üzerinde değerleme baskısı yaratıyor. Yatırımcılar, yüksek enflasyon ve yavaşlayan büyüme (stagflasyon) senaryosu karşısında savunma hisselerine (sağlık ve kamu hizmetleri) yöneliyor.
| DESTEK | 6350 | 6280 | 6200 |
| DİRENÇ | 6420 | 6500 | 6580 |
